阿里VS腾讯,谁的战略投资水平更高?

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2019-03-05 13:49
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在过去的2018年,阿里投资了160家公司总计1800亿元,腾讯投资了170家公司总计900亿元。认真梳理过去4年阿里和腾讯的投资记录,到底哪家的战略投资水平更高?

  

2018年阿里投资金额1800亿,而腾讯投资了900亿。2018年阿里、腾讯利润的三分之一都来自投资收益,一个254亿,一个是232亿。

  

无论是看投资金额,投资数量,投资回报,说阿里和腾讯是中国最大的风险投资机构也不为过。而圈内也曾流行过一个说法,阿里和腾讯是风险投资最后的接盘侠。

  

最新的阿里投资案例是,2月14日阿里入股B站,蚂蚁金服收购英国支付公司WORLDFIRST。而腾讯总裁刘炽平则在2019腾讯投资年会暨IF大会上表示,19年腾讯的投资规模不会收缩。因为能赚很多钱,所以阿里、腾讯才会对投资趋之若鹜,才会让他们在寒冬里也有底气。

  

既然阿里和腾讯两者的主要利润来源之一都是投资收益,那么二者到底谁更有眼光赚的更多?谁更有底气?谁才是名副其实的投资巨头呢?

  

2018年,腾讯投资减半阿里投资翻倍,收益追平

  

阿里VS腾讯,谁的战略投资水平更高?


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在过去的2018年,腾讯的投资金额从2017年的1800亿降低到900亿元,而阿里的投资规模则从890亿提升到了1800亿元,其中最重要的投资案例包括了635.883亿元收购饿了么,向居然之家投资54.53亿,向新兴市场B2C电商投资334.675亿元,其中包括阿里巴巴向印度电商Paytm Mall投资29.786亿元,50.201亿美元收购土耳其电商Trendyol的多数股权,73.628亿美元领投印尼最大电商平台Tokopedia。

  

而在财报披露的投资收益上, 2015-2018阿里的收益逐年下降,从484亿元下降至254亿元,而腾讯则逐年上升,从亏损2亿增长至收益232亿元。值得注意的是腾讯2018年232亿元的收益(或许更高)基本与阿里254亿元的收益不相上下了。

  

如果只是看IPO退出收益,腾讯的投资表现会更好。根据清科集团数据,在2018年前11个月,中国IPO退出账面金额排在第一位的是腾讯,近800亿元;晨兴资本500多亿元;红杉资本、高瓴资本、DST、启明创投、IDG、顺为资本、高榕资本、招银国际等均在100亿元以上。而腾讯投资的IPO案例包括了拼多多、美团点评、阅文集团,每个案例的投资收益都在100亿元以上。截至2018年8月17日,腾讯持有京东股票比例从2014年5月的17.6%升至21.25%,而京东股价最大跌幅达60%,仅仅是在京东就亏了200多亿。如果不是京东等公司股价大跌,2018年腾讯投资收益表现会更好。

  

阿里VS腾讯,谁的战略投资水平更高?


另外从4年累计的情况对比来看,阿里的投资回报率表现更好。2015-2018阿里累计投资金额为5050亿元,累计投资收益为1387亿元,4年投资回报率约为27.46%。同时,腾讯四年累计投资金额为4060亿元,累计投资收益为476亿元,投资回报率约为11.25%。

  

如果只是从具体IPO退出案例来看,腾讯投资水平显然要比阿里高得多。电商领域就有京东和拼多多,且腾讯都是第一大股东。而腾讯也是美团点评第一大股东,虽然阿里也是美团点评的早期投资人,但IPO时持有股份已不到2%。另外腾讯和阿里也同时是滴滴/快的的投资人。

  

阿里的成功投资案例,则包括2016年最低点战略入股微博30%的股份,2014年投资陌陌赚了66.98亿人民币,2017年战略入股哈啰,应该是共享单车赛道最为成功的下注。但过去几年阿里在线下和海外下注,其实表现并不好,重要的案例包括177亿收购银泰,283亿元战略入股苏宁,14.66亿元投资三江购物,192.773亿元投资高鑫零售,54.53亿投资居然之家。而海外投资,到目前为止还没有特别亮眼的项目,尤其是下重注的Lazada。

  

腾讯投后不管,阿里投后控制并表

  

在投资这个事情上,腾讯和阿里的投资风格迥然不同,不只是各自的业务侧重点不同。

  

阿里大多数的投资,最终变成了控股收购,尤其是阿里视为未来的业务。比如通过投资并购饿了么进军餐饮服务市场,收购高德地图进军出行市场,投资收购优酷土豆进军文娱市场,通过投资UC、Lazada加速海外的布局,另外通过投资并购银泰进军线下零售。阿里通过投资收购,财务并表,提升了自身的营收能力。当然业务线越长,阿里也能收集到更多维度的数据。阿里将大数据视为未来,这些都是有益布局,虽然短期并不赚钱。

  

责编:段心怡
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